美國經濟帶病復蘇：美聯儲獨木難支，苦勸政府有所作為

    當地時間8月19日，美聯儲公布7月貨幣政策會議紀要，指出新冠肺炎疫情對中期經濟前景構成相當大的風險，再度強調經濟復蘇取決于疫情防控。紀要同時顯示，為了幫助經濟復蘇，美國需要出臺更多財政政策。可如今，國會在未能出臺新一輪救助計劃的情況下已經休會，令帶病復蘇的美國經濟面臨更大不確定性。

    △CNBC報道，美聯儲會議紀要顯示，新冠肺炎疫情將在短期內嚴重影響美國經濟

    美聯儲持續釋放信號：一切要看疫情防控

    根據美聯儲8月19日公布的聯邦公開市場委員會會議紀要，與會委員一致認為“當前的公共衛生危機將在短期內嚴重影響經濟活動、就業和通貨膨脹，并對中期經濟前景構成相當大的風險”。

    由于疫情對經濟的巨大影響，聯邦公開市場委員會決定把當前的聯邦基金利率目標維持在0%—0.25%的區間內，直到其“確信美國經濟平穩度過近期事件，并朝實現就業最大化和價格穩定的目標方向發展”。

    美聯儲的這份貨幣政策會議紀要，再度強化了經濟學界對于“控制疫情與經濟復蘇直接相關”的判斷。上周至今已有多位美聯儲官員表示，由于疫情反彈導致更多限制措施出臺，美國經濟復蘇疲軟之勢可能持續。

    波士頓聯邦儲備銀行行長埃里克·羅森格倫此前表示，由于人們出于健康原因避免進行更多社交活動，消費者支出與過去相比仍然疲軟。他說：“對今年秋季美國經濟的預測相當不確定，但我的觀點是，近期經濟活動放緩的趨勢可能持續。”

    舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利表示，美國經濟復蘇將是緩慢且漸進的，這取決于疫情的發展進程。她還預計，美國經濟不會出現V型反彈。

    達拉斯聯邦儲備銀行行長羅伯特·卡普蘭則稱，美國人需要習慣與病毒共處，注意執行佩戴口罩等安全措施，這樣經濟才能保持開放狀態。他預計，今年年底美國失業率將保持在9%的高位，但如果疫情控制得當，失業率可能降低。

    布魯金斯學會高級研究員加里·伯特利斯（Gary Burtless）在接受央視采訪時表示：“我認為，美聯儲釋放的信號是非常清楚的。美聯儲主席強調，只要新冠肺炎疫情還在，他就會維持低利率。像我和其他經濟學家一樣，他認為，未來的經濟形勢，將主要取決于疫情走勢。如果疫情得到控制，感染率大幅下降，接種疫苗變得更加可行，或者病毒能被有效治療，任何這些都將對經濟產生巨大幫助。”

    △《華盛頓郵報》稱，美聯儲決策者對經濟、疫情和國會援助的不確定性感到擔憂

    經濟學家共識：財政僵局拖后腿

    美聯儲8月19日公布的7月貨幣政策會議紀要同時顯示，正如美聯儲主席鮑威爾和其他官員多次強調的那樣，對于美國國會需要出臺更多財政政策，學者已經形成共識，因為光靠美聯儲的貨幣政策無法應對當前形勢。

    會議紀要顯示，聯邦公開市場委員會注意到，在此前一輪救助法案的支持下，美國消費者支出從4月低谷的反彈“特別強勁”。但隨著新冠病毒的進一步傳播，消費者支出的增長可能已經放緩。

    “會議紀要強調了財政政策的必要性。”保誠金融公司首席市場策略師昆西·克羅斯比表示，“鮑威爾主席一直堅定認為，需要看到新一輪財政救助方案，尤其是在他們看到了經濟放緩的負面影響后。”

    市場人士普遍注意到，鮑威爾在7月貨幣政策會議結束后的發布會上，曾經“友情提醒”白宮和國會，稱經濟復蘇不僅需要貨幣政策的支持，也需要財政政策的支持。

    可如今，包括提供每周600美元額外失業補助的聯邦紓困計劃已經過期，國會兩黨談判陷入僵局后，新一輪紓困計劃持續“難產”。不少經濟學家指出，美國國會在財政政策上的不作為，正對美國經濟形成嚴重拖累。特別是，他們可能小看了失業補助的重要作用。

    達拉斯聯邦儲備銀行行長羅伯特·卡普蘭此前指出，數據并不支持企業有關失業補助損害就業市場的抱怨，相反，失業補助能夠創造就業機會，提振消費者支出，對經濟和就業的影響是積極的。

    穆迪分析公司首席經濟學家日前警告稱，如果將聯邦額外失業補助削減至每周200美元，到今年年底失業率將高出0.6個百分點。還有一項測算顯示，在沒有額外失業補助的情況下，美國家庭總收入每月將減少約720億美元，這將重創消費者支出。

    《巴倫周刊》分析稱，此次會議紀要顯示，美聯儲期待國會出臺更多財政援助，但到目前為止，什么都沒有。如果國會和白宮無法就財政援助達成一致，這意味著經濟可能迅速惡化，最終導致美聯儲不得不做出進一步反應。

    △《巴倫周刊》稱，會議紀要顯示，美聯儲期待更多財政援助。但到目前為止，什么都沒有

    消費者調查：對經濟狀況仍舊悲觀

    此外，由于會議紀要顯示，美聯儲認為消費者支出增長可能放緩，也進一步加劇了外界對于經濟復蘇的憂慮。

    由于三分之二的美國經濟活動來自消費者支出，零售銷售數據因此被視為經濟風向標之一。美國商務部此前發布數據顯示，美國7月零售銷售月率增長1.2%，已經連續第二個月增速放緩，而且低于市場預期的1.9%。

    分析師認為，美國7月消費者支出低于預期，原因是前一個月的零售熱潮降溫。此前，美國零售銷售在6月大漲8.4%，但疫情反彈導致經濟重啟陷于停滯，拖累銷售增長趨勢。

    同日公布的一份調查報告顯示，8月美國密歇根大學消費者信心指數初值上升0.3點至72.8點。不過，消費者對當前經濟狀況的看法變得更加悲觀，衡量當前經濟狀況指標的密歇根大學消費者現況指數下降0.3點至82.5點。

    紐約聯邦儲備銀行上周發布的一項調查則顯示，在對自己的就業前景略感好轉兩個月后，美國人在7月變得更加悲觀。調查顯示，消費者認為未來一年失去工作的平均可能性從6月的15%升至7月的16%，高于2019年14.3%的平均水平。與此同時，工人自愿離職的平均概率保持在18.9%，低于去年21%的平均水平。

    通過數據可以看出，疫情反彈將在一段時間內對人們的就業和收入形成壓力，從而導致消費者支出疲軟，最終傷害美國經濟。這也是美聯儲“苦口婆心”反復提醒的問題：經濟復蘇取決于疫情控制。

    波士頓聯邦儲備銀行行長埃里克·羅森格倫上周在馬薩諸塞州南岸商會組織的一場線上活動中稱，美國在控制疫情上犯的錯誤正在影響經濟復蘇，那些取消限制措施過快的州，盡管出現了短暫的經濟活動增長，但在新增感染人數增加后，經濟活動轉為低迷。相反，部分在此前的重啟過程中表現謹慎的州，如今正受益于更強勁的消費者支出。